3)更好地发挥供应链金融作用，睡不试试如供应链信贷、票据，改善供应链上民营、小微企业融资。

着些（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。2015年9月中共中央、不要国务院印发的《生态文明体制改革总体方案》首次明确提出研究银行和企业发行绿色债券，不要当年的12月22日，央行发布关于在银行间市场发行绿色金融债券的公告，明确绿色金融债的界定标准及发行流程，绿色金融债券是指金融机构法人依法发行的、募集资金用于支持绿色产业并按约定还本付息的有价证券。

2)信贷方面，硬睡一方面通过定向降准、MPA考核或结构性工具，继续引导银行增加对普惠小微的定向支持。（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，睡不试试各金融监管部门均强化部署：睡不试试科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。遵循目录发行债券并开发产品，着些可规避标准不统一引发的概念混淆、着些监管套利，以及造成的区域间、国际间绿色生产要素流动不通畅问题，未来推进绿色金融标准与国际接轨将是大势所趋。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，不要我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。当前我国国内外经济环境不确定性均较大，硬睡随着我国技术变革、硬睡人口结构变化、产业转型升级、区域结构调整和城镇化发展，经济对金融领域提出新的要求，未来把握金融工作的政治性和人民性，做好五篇大文章将是我国货币金融领域的核心工作。

截至2023年末，睡不试试我国支农再贷款余额为6562亿元，睡不试试支小再贷款余额为1.7万亿元，扶贫再贷款余额为1222亿元，再贴现余额为5920亿元，普惠小微贷款支持工具余额为526亿元，普惠小微贷款减息支持工具余额269亿元,普惠养老专项再贷款余额18亿元。

（四）财政、着些产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，着些仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。央行于2022年4月推出普惠养老专项再贷款工具，不要目前该工具继续在浙江、不要江苏等5个试点省份开展，截至2023年末，工具余额为18亿元，比年初增加11亿元，累计带动金融机构向5个试点省份的69个普惠养老服务项目提供融资支持21.6亿元，随着养老产业发展，此项工具仍有较大发挥空间。

近几年我国商业银行设立了多种创新型信贷产品如技术提升支持贷款、硬睡大中型企业固定资产购置贷款、科创贷等。2）除电力行业，睡不试试逐步加入其他行业，提高交易活跃度。

其中，着些商业银行小微债的占比最高，截至2024年2月末，存续的小微债总规模为9184.1亿元，共156只，占商业银行债总规模的9.7%。我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，不要值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。

(责任编辑：与非门)